같은 반도체주를 담아도 수익률이 갈린 이유
💡오늘의 자산배분 NOTE - 상위 종목이 같아도, 나머지 구성이 성과를 가른다: 국내 대표 가치주·성장주 ETF 모두 상위 3개 종목이 동일한데, 연초 이후 수익률 격차가 17%P였습니다 - 변동성이 커질수록, 업종 분산의 힘이 드러난다: 6월 이후 코스피 조정 국면에서 기술주 비중이 높은 쪽이 더 큰 낙폭을 보인 반면, 금융·자동차 업종이 섞인…
레버리지 ETF, 가격표를 믿어도 될까?
💡오늘의 자산배분 NOTE - 가격표를 믿었는데, 실제 가치와 달랐다면?: ETF의 시장가격과 실제 자산가치 사이의 차이를 '괴리율'이라 해요. 이 차이를 좁혀주는 게 유동성공급자(LP)인데, 최근 단일종목 레버리지 ETF에서 괴리율 2% 초과가 속출하고 있습니다. - 규제가 나올 만큼 심각한 상황: 7월 1~16일에만 괴리율 기준 초과 공시가 59건. 정부는 괴리율을…
현금, 하락장의 숨은 플레이어
💡자산배분 NOTE - 섀넌의 도깨비: 변동성이 큰 자산에 현금을 섞고 주기적으로 비중을 맞추면, 오르내림 자체가 수익의 재료로 바뀌는 경향이 있어요. - 2020년 사례: 국채가 오를 때 팔아 주식을 더 담는 방식으로, 단순 보유보다 약 8% 이상 나은 성과를 만든 실제 예시가 있습니다. - 전략적 재원: 현금 외에도 달러·미국채·금처럼 하락장에서 완충 역할을…
3.9일마다 걸리는 브레이크, 우리는 어떻게 대처해야 할까?
💡자산배분 NOTE - 금융위기 수준을 넘어선 변동성 : 올해 코스피 시장은 사이드카 33회, 서킷브레이커 6회가 발동되며 2008년 글로벌 금융위기 당시 기록을 넘어섰습니다. 평균 3.9일마다 시장에 브레이크가 걸릴 만큼 전례 없는 롤러코스터 장세가 이어지고 있습니다. - 시장을 흔드는 쏠림과 레버리지 : 특정 대형주로의 과도한 자금 쏠림과, 이에 수배로 베팅하는 레버리지 상품 및 신용거래가 결합하면서…
주식 시장의 저점을 맞춰도 고점 맞추기는 어려운 이유
주식시장의 고점을 맞추기 어려운 이유 (배재현 CIO)0:00/501.1413331× 핵심 요약 * 주식시장의 저점은 청산가치(PBR 1배)와 정부·중앙은행의 정책 개입이라는 '물리적 바닥'이 있어 비교적 신호를 읽기 쉽습니다. * 반면 고점은 탐욕에 한계가 없어 예측이 불가능하며, FOMO·펀더멘털 왜곡·'이번엔 다르다'는 새로운 기준이…
노후 자금, 언제부터 시작할까? 30년 데이터가 알려주는 답
💡오늘의 자산배분 Note - 장기 투자의 위험 감소 효과: 미국과 한국 시장의 과거 데이터에 따르면, 적립식 투자 기간이 길어질수록 손실 확률은 극적으로 줄어들어 20년 이상 유지 시 0%에 수렴합니다. 투자 기간이 길어질수록 위험은 사라지고 안정성은 더욱 커집니다. - 위기를 기회로 만드는 하락장: 주가가 하락하는 구간에서도 동일한 금액으로 꾸준히 투자하면, 저가에 더…
유행하는 테마 ETF에 올라타기 전, 꼭 알아야 할 '진짜 자산배분’
💡오늘의 자산배분 Note - ETF 시장의 급성장과 변동성 : 편리한 분산투자 도구로 자리 잡은 국내 ETF 시장은 502조 원 규모로 폭증했습니다. 하지만 시장 내 ETF 비중이 커짐과 동시에 코스피의 하루 출렁임(표준편차)도 2008년 금융위기 때보다 큰 3.6%로 함께 치솟으며 오히려 시장 전체의 변동성을 키우는 원인이 되고 있습니다. - 인기 테마…
은퇴 후 레버리지 과연 안전할까?
💡오늘의 자산배분 Note - 레버리지 상품은 시장이 흔들리기만 해도 자산이 녹아내립니다 레버리지는 매일의 등락을 기준으로 정산되므로, 지수가 제자리걸음을 하더라도 위아래로 오르내리는 과정에서 손실이 누적됩니다. 일방적인 상승장이 아니라면 변동성 자체만으로도 자산이 깎이는 함정이 있습니다. - 손실이 깊어질수록 회복에 필요한 수익률은 기하급수적으로 늘어납니다 '손실의 비대칭성'으로 인해 -70% 손실이 나면 원금 회복에는…