💡자산배분 NOTE - 금융위기 수준을 넘어선 변동성 : 올해 코스피 시장은 사이드카 33회, 서킷브레이커 6회가 발동되며 2008년 글로벌 금융위기 당시 기록을 넘어섰습니다. 평균 3.9일마다 시장에 브레이크가 걸릴 만큼 전례 없는 롤러코스터 장세가 이어지고 있습니다. - 시장을 흔드는 쏠림과 레버리지 : 특정 대형주로의 과도한 자금 쏠림과, 이에 수배로 베팅하는 레버리지 상품 및 신용거래가 결합하면서…
주식시장의 고점을 맞추기 어려운 이유 (배재현 CIO)0:00/501.1413331× 핵심 요약 * 주식시장의 저점은 청산가치(PBR 1배)와 정부·중앙은행의 정책 개입이라는 '물리적 바닥'이 있어 비교적 신호를 읽기 쉽습니다. * 반면 고점은 탐욕에 한계가 없어 예측이 불가능하며, FOMO·펀더멘털 왜곡·'이번엔 다르다'는 새로운 기준이…
💡오늘의 자산배분 Note - 장기 투자의 위험 감소 효과: 미국과 한국 시장의 과거 데이터에 따르면, 적립식 투자 기간이 길어질수록 손실 확률은 극적으로 줄어들어 20년 이상 유지 시 0%에 수렴합니다. 투자 기간이 길어질수록 위험은 사라지고 안정성은 더욱 커집니다. - 위기를 기회로 만드는 하락장: 주가가 하락하는 구간에서도 동일한 금액으로 꾸준히 투자하면, 저가에 더…
💡오늘의 자산배분 Note - ETF 시장의 급성장과 변동성 : 편리한 분산투자 도구로 자리 잡은 국내 ETF 시장은 502조 원 규모로 폭증했습니다. 하지만 시장 내 ETF 비중이 커짐과 동시에 코스피의 하루 출렁임(표준편차)도 2008년 금융위기 때보다 큰 3.6%로 함께 치솟으며 오히려 시장 전체의 변동성을 키우는 원인이 되고 있습니다. - 인기 테마…
💡오늘의 자산배분 Note - 레버리지 상품은 시장이 흔들리기만 해도 자산이 녹아내립니다 레버리지는 매일의 등락을 기준으로 정산되므로, 지수가 제자리걸음을 하더라도 위아래로 오르내리는 과정에서 손실이 누적됩니다. 일방적인 상승장이 아니라면 변동성 자체만으로도 자산이 깎이는 함정이 있습니다. - 손실이 깊어질수록 회복에 필요한 수익률은 기하급수적으로 늘어납니다 '손실의 비대칭성'으로 인해 -70% 손실이 나면 원금 회복에는…
💡오늘의 자산배분 Note - 상관관계가 낮은 자산을 섞으면 흔들림이 줄어듭니다 주식, 채권, 금처럼 서로 다른 방향으로 움직이는 자산을 함께 담으면 한쪽이 출렁일 때 다른 쪽이 받쳐줍니다. 수익률을 포기하는 게 아니라, 흔들림의 크기를 내가 직접 설계하는 것입니다. - MDD로 자산배분의 수준을 확인할 수 있습니다 주식 100% 포트폴리오: 2008년 금융위기 당시 MDD 약 -50%…
💡오늘의 자산배분 Note - 분산투자에도 '한계선'이 있습니다 분산은 변동성을 줄여주지만, 과도하게 분산하면 변동성과 함께 기대 수익도 사라집니다. 결국 흔들림이 전혀 없는 상태는 예금과 다를 바 없으며, 이는 물가 상승에 따른 실질 가치 하락을 방어하기 어렵게 만듭니다. - 뗏목(예금)과 잠수함(투자)의 차이 뗏목(예금): 안전해 보이지만 물가…
💡오늘의 자산배분 Note - 가만히 지키는 투자의 진짜 위험 시장이 출렁인다고 현금이나 안전한 채권만 쥐고 있는 것은 오히려 위험할 수 있습니다. 물가 상승을 반영한 '실질 수익률'을 따져보면, 가만히 있는 것은 물가라는 보이지 않는 도둑에게 자산의 가치를 서서히 갉아먹히는 것과 같기 때문입니다. - 자산을 지키기 위해 위험을 끌어안는 역설 안전이…