💡오늘의 자산배분 Note - 상관관계가 낮은 자산을 섞으면 흔들림이 줄어듭니다 주식, 채권, 금처럼 서로 다른 방향으로 움직이는 자산을 함께 담으면 한쪽이 출렁일 때 다른 쪽이 받쳐줍니다. 수익률을 포기하는 게 아니라, 흔들림의 크기를 내가 직접 설계하는 것입니다. - MDD로 자산배분의 수준을 확인할 수 있습니다 주식 100% 포트폴리오: 2008년 금융위기 당시 MDD 약 -50%…
💡오늘의 자산배분 Note - 분산투자에도 '한계선'이 있습니다 분산은 변동성을 줄여주지만, 과도하게 분산하면 변동성과 함께 기대 수익도 사라집니다. 결국 흔들림이 전혀 없는 상태는 예금과 다를 바 없으며, 이는 물가 상승에 따른 실질 가치 하락을 방어하기 어렵게 만듭니다. - 뗏목(예금)과 잠수함(투자)의 차이 뗏목(예금): 안전해 보이지만 물가…
💡오늘의 자산배분 Note - 가만히 지키는 투자의 진짜 위험 시장이 출렁인다고 현금이나 안전한 채권만 쥐고 있는 것은 오히려 위험할 수 있습니다. 물가 상승을 반영한 '실질 수익률'을 따져보면, 가만히 있는 것은 물가라는 보이지 않는 도둑에게 자산의 가치를 서서히 갉아먹히는 것과 같기 때문입니다. - 자산을 지키기 위해 위험을 끌어안는 역설 안전이…
💡오늘의 자산배분 Note - 분산 포트폴리오도 방치하면 비중이 틀어집니다 자산들은 저마다 다르게 움직이기 때문에, 처음 정해둔 비중은 시간이 지날수록 슬그머니 어긋나기 시작합니다. 잘나가는 자산은 몸집을 불리고, 부진한 자산은 자리를 내주면서 균형이 한쪽으로 기울어지는 것이죠. - 비중의 왜곡 = 내가 짊어지는 위험의 변화 비중이 곧 우리가 짊어지기로 한 위험의 크기입니다. 비중이 틀어진다는 건 내가…
💡오늘의 자산배분 Note - 변동성, 피할 것이 아니라 관리할 것 시장이 출렁인다고 변동성을 무조건 피하려 하면 수익도 함께 포기해야 합니다. 잘 분산된 포트폴리오를 갖춘 다음, 각자 감당할 수 있는 만큼의 변동성을 받아들이는 것이 투자의 핵심입니다. - '안전'의 그림자, 낮은 실질 수익률 한국 10년물 국채 금리 3.7%에서 한국…
💡오늘의 자산배분 Note - 전쟁이 부른 1970년대 스태그플레이션: 1973년 욤키푸르 전쟁과 1979년 이란 혁명으로 유가가 배럴당 3달러에서 40달러까지 솟구치자, 비용이 밀어 올린 물가에 세계 경제가 연거푸 불황에 빠졌습니다. - 금리 충격에 함께 무너진 자산들: 물가를 잡으려 연준이 공격적으로 금리를 올리자, 평소 반대로 움직이던 채권·주식·부동산이 금리 충격에 일제히 하락했습니다. - 위기마다 빛을…
💡오늘의 자산배분 Note - 예측하기 힘든 시장 타이밍: AI 열풍처럼 예상치 못한 새로운 흐름들이 계속 나타나면서, 주식이 언제 오르고 내릴지 그 타이밍을 맞히기가 불가능해졌습니다. - 장단기 금리차가 역전되었지만 오지 않은 불황: 그동안 경기 침체를 예상하는 데에 매우 유용했던 장단기 금리차 역전 마저도 경기 예측에 실패했습니다. - 안전한 글로벌 분산 투자: 언제 사고팔지 고민하는…
💡오늘의 자산배분 Note 투자의 유일한 '공짜 점심', 자산배분 위험은 줄이고 수익은 유지하는 방법은 단 하나, 자산배분입니다. 서로 다른 방향으로 움직이는 자산을 섞으면 기대수익은 그대로인데 변동성만 줄어드는 효과가 생깁니다. 상관계수가 낮을수록 분산 효과는 더욱 커집니다. 한쪽이 흔들릴 때, 다른 쪽이 버텨준다 주식이 내려가는 날 채권이 버텨주고, 국내 시장이 불안할…