토큰값 급락에 성장 둔화, 앤트로픽 IPO는?

안녕하세요, 이코노미스트 홍춘욱입니다. 오늘은 블룸버그에서 나온 아주 흥미로운 보고서 한 편을 소개하고자 하는데요. 블룸버그에서 나온 보고서의 제목은 앤트로픽 상장의 꿈, 구름 속에 가려지나라는 그런 제목인데요.

간단하게 내용을 좀 설명해 보자면 이런 앤트로픽이라든가 오픈 AI 등이 만드는 대규모 언어모델은 글자나 단어 단위가 아니라서 토큰이라는 아주 조각으로 잘라서 처리합니다. 영어 단어 하나가 1에서 1.5 토큰 그리고 한국어는 그 토큰을 좀 더 많이 쓴다고 하죠. 그래서 한국 사람들이 좀 불리하다고 해요. AI 회사들은 모델을 쓸 때 처리한 토큰 수만큼 요금을 받습니다. 그래서 가격을 100만 토큰당 몇 달러 이렇게 표시를 하죠.

그런데 최근에 이 가격이 폭락하고 있습니다. 먼저 앤트로픽 말고 다른 전반적인 회사들의 토큰 가격은 대충 100만 토큰당 1.5달러 정도를 지난 여름까지 받고 있었는데 최근에 1달러 밑으로 깨졌다고 이야기들이 나오고 있고요. 그리고 더 나아가서 앤트로픽의 토큰 가격, 100만 토큰당 가격도 역시 최근에 1달러 밑으로 떨어지고 말았습니다.

물론 앤트로픽이 돈을 못 버는 건 아닙니다. 오는 11월 달에 2조 달러 규모의 IPO를 앞두고 있고 3분기 매출도 무려 168억 달러니까 좋은 회사죠. 다만 성장률이 둔화되고 있다는 거죠. 그래서 올해 초에는 매출 성장률이 전년 동기 대비 140% 증가했다 그러면 최근에는 50% 정도로 둔화됐다는 거죠. 왜냐하면 토큰 가격이 급락해가지고요.

그런데 문제를 더 악화시키는 것은 강력한 모델을 구축하는데 많은 비용이 드는 반면에 토큰 가격이 치열한 경쟁 속에서 계속 떨어지고 있고 특히 최근 중국의 저렴한 오픈웨이트 모델, 딥시크라든가 문샷 같은 회사들이죠. 이런 모델과의 경쟁 속에서 점점 많은 고객들이 중국 쪽으로 이탈하는 것. 물론 여기 규제가 가해지기 때문에 무조건 이런 추세가 이어진다고 말은 못하겠습니다.

그럼에도 불구하고 반도체 가격 상승 등등으로 인해서 새로운 모델을 만드는 비용은 높아지는데 매출의 증가세들은 토큰 가격 하락 때문에 둔화되고 있어서 지금 이 미묘한 시국에 이렇게 2조 달러라는 어마어마한 규모의 IPO를 추진하는 게 과연 성공할까에 대해서 자신하기 어려운 지난 6월 9일 스페이스X의 상장 이후 시장이 큰 영향을 받았던 것처럼 이번에도 그러지 말라는 보장은 없다. 이런 정도로 말씀을 드릴 수가 있겠습니다. 지금까지 경청해 주셔서 대단히 감사합니다.