일본 국민연금은 어떻게 ‘잃어버린 30년’ 속에 놀라운 성과를 냈을까?
💡최근 일본의 닛케이225 지수가 33년 만에 최고치를 깼다는 소식이 들립니다. 이 말을 다르게 하면, 33년 동안 일본의 상장기업 주가가 단 1%도 못 올랐다는 이야기가 됩니다. 그런데, 일본 국민연금의 성과는 전혀 딴판입니다. 주가가 30년째 제자리 걸음하고 국채 금리가 제로 수준임에도 불구하고 일본 국민연금(GPIF)은 지난 10년 동안 5.19%…
중국 경제, 이미 정점을 지난 듯
세계적인 경제지, 이코노미스트는 최근 발간된 기사(How soon and at what height will China’s economy peak?)를 통해 중국 경제가 인구감소와 부동산시장의 불황 충격 속에 어쩌면 '역사적인 정점'을 친 것 같다고 주장합니다. 어떤 이유로 이런 견해를 밝히는지, 핵심 위주로 살펴보겠습니다. 중국 공산당은 이제 번영보다는 안전, 성장보다는…
Economist, “유럽이 중국을 단절할 수 있을까?”
💡프리즘 투자자문에서는 2022년 12월 18일부터 매주 일요일 “Chart로 보는 세계 경제”라는 제목의 뉴스 레터를 발간하고 있습니다. 이번 시간에는 세계적인 경제 주간지, 이코노미스트의 기사(Europe can’t decide how to unplug from China)를 소개합니다. 요약하자면, 우크라이나 전쟁 이후 중국 등 독재 국가에 대한 반감이 높아지고 있지만 유럽의 정치가들이 줄지어…
미국의 인플레는 왜 꺾이지 않나? 차값 인상 때문!
코로나 팬데믹 이후 시작된 인플레는 매우 강력한 것이었습니다. 특히 식료품과 에너지를 제외한 이른바 '근원 인플레'는 매우 지속력이 강합니다. 왜 이런 일이 벌어졌느냐를 두고 많은 논쟁이 있는데, 뉴욕 타임즈는 자동차 때문이라고 주장합니다(Why Is Inflation So stubborn? Cars Are Part of the Answer). 왜 이런 주장을 펼치는 지,…
미국 패권의 몰락 - 부채한도 협상이 초래한 비용
📘미국의 부채 한도 협상이 장기화되고 있습니다. 금방이라도 타결될 것처럼 하면서 계속 협상이 지연되는 중이라, 투자자들의 애가 타는 중이죠. 이에 대해 세계적인 통신사, 블룸버그가 아주 비판적인 칼럼(The True Cost of Extended US Debt-Ceiling Standoff)을 올렸기에 소개해 봅니다. 제목 그대로, 부채 한도 협상이 잘못된 방향으로 가면 기축 통화 패권이 무너지는…
2023년 4월 미국 소비자물가 - 4%대 진입!
💡최근 미국 노동부가 발표한 2023년 4월 미국 소비자물가는 전월에 비해 0.4% 그리고 전년 같은 기간에 비해 4.9% 상승해 시장 참가자들의 예상을 밑돌았습니다. 반면 식료품과 에너지를 제외한 근원 인플레(Core CPI)는 전월에 비해 0.4% 그리고 전년 같은 기간에 비해 5.5% 상승하는 등 엇갈린 모습을 보였습니다. 미국…
Bloomberg,“탈 세계화? 지정학적 경제의 시대!”
💡프리즘 투자자문에서는 2022년 12월 18일부터 매주 일요일 “Chart로 보는 세계 경제”라는 제목의 뉴스 레터를 발간하고 있습니다. 이번 시간에는 세계적인 통신사, 블룸버그의 기사(World Trade Data Begin to Show Early Signs of ‘Reglobalization’)를 소개합니다. 간단하게 요약하자면, 세계경제의 탈 무역화 가능성은 매우 낮으며 자신들과의 친소 관계에 따라 무역이 이뤄지는 지정학적인…
2023년 4월 미국 고용 보고서 - 여전히 타이트한 노동시장
💡매월 첫 번째 금요일에 발표되는 미국 고용 보고서는 연방준비제도이사회(이하 ‘연준’)의 통화 정책 방향을 가늠하는 데 큰 도움을 줍니다. 지난 5월 5일(금) 발표된 "2023년 4월 고용 보고서"는 미국 노동시장이 매우 뜨거운 상태임을 다시 한번 확인해, 시장 금리의 반등을 유발했습니다. 보다 자세히 고용 보고서의 주요 지표를…