금리인상 (홍춘욱 대표)
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핵심 요약
- 주식시장에서 이익 다음으로 중요한 변수는 정책금리(기준금리)입니다. 2018~19년, 2021~22년 금리 인상기마다 코스피는 어김없이 힘들어했습니다.
- 이유는 두 가지. ①자금 이동 → 예금이 5~6% 무위험 수익을 주면 굳이 주식을 할 이유가 줄죠. ②밸류에이션 → 금리(할인율)가 오르면 미래 이익의 현재가치가 깎여, 특히 성장주가 크게 무너집니다.
- 이번 한은 인상이 2018년처럼 두어 번에 그칠지, 2021~23년처럼 300bp까지 갈지는 미지수입니다. 다만 수급이 약한 국면의 금리 인상은 일단 악재로 볼 여지가 있습니다.
- 결국 방향 예측은 늘 어긋납니다. 그래서 자산배분·리밸런싱이 중요한 거 겠죠.
핵심 키워드
기준금리 정책금리 코스피 한국은행 기준금리 인상 성장주 자산배분 리밸런싱