- 변동성 방어: 특정 자산(은, 주식 등)에만 집중 투자하면 시장 급변 시 대응이 어렵지만, 주식·채권·대체자산을 골고루 섞으면 포트폴리오의 전체 하락 폭을 효과적으로 줄일 수 있습니다.
- 상관관계 활용: 금·은과 같은 원자재가 하락할 때 상대적으로 강세를 보이는 달러나 단기 채권 등을 함께 보유하여, 자산 간의 '수익 상쇄 효과'를 통해 안정적인 현금흐름을 유지해야 합니다.
- 정기적 리밸런싱: 시장 환경에 따라 비대해진 자산은 일부 수익 실현하고 저평가된 자산을 채워 넣는 리밸런싱을 통해, 유동성 축소기에도 휩쓸리지 않는 단단한 자산 구조를 유지할 수 있습니다.
안녕하세요, 독자 여러분! 프부기입니다.
최근 원자재 시장을 지켜보던 투자자분들이라면 상당히 당혹스러운 소식을 접하셨을 겁니다.
지난 1월 30일, 하루아침에 30% 가까이 폭락하는 이른바 은 쇼크가 발생했기 때문인데요.
불과 얼마 전까지 은은 1년 사이 170% 이상 상승하며 뜨거운 과열 양상을 보였습니다.
하지만 트럼프 대통령이 제롬 파월 연준 의장의 후임으로 케빈 워시 전 연준 이사를 지명하면서 시장의 분위기는 완전히 반전되었습니다.
1.케빈 워시 지명, 왜 자산 시장이 흔들릴까요?
케빈 워시는 과거 금융위기 시절부터 인플레이션을 잡기 위해 강력한 긴축 정책을 선호하는 매파 인물로 분류되어 왔습니다.
물가 안정을 최우선 과제로 삼아, 시중에 풀린 돈을 회수하는 금리 인상이나 유동성 축소(긴축) 정책을 강하게 주장하는 성향을 말합니다. 반대 개념으로는 금리 인하를 선호하는 '비둘기파'가 있습니다.
그의 의장 체제 아래 유동성 축소와 대차대조표 감축이 가속화될 것이라는 전망이 나오면서, 달러 강세와 함께 인플레이션 헤지 자산인 금과 은에 강력한 매도 압력이 가해지는 등 시장에 미친 영향이 컸던 것으로 보여요. 물론 2016년 트럼프 1기 이후 캐빈 워시를 굳건한 매파로 보기 어렵다는 시장의 시각도 존재해요.
게다가 이날 해외 은 레버리지 강제 청산 다수 발생했다고 합니다. 이는 비트코인(약 8,200만 달러), 이더리움(약 1억 3,900만 달러) 청산을 능가하는 수준입니다.
- 1억 4,200만 달러 규모의 은 선물 계약이 청산되며 매도 매물이 급격히 출회되며 하락을 주도했습니다
2.유동성이 마를 때, 버블은 어김없이 터집니다
우리가 이번 사태에서 주목해야 할 핵심은 바로 자금 유동성이 자산 시장에 미치는 막대한 영향입니다.
역사적으로 자산 버블이 붕괴하는 가장 직접적인 원인은 대부분 중앙은행의 긴축으로 인한 유동성 축소였습니다.
- 1980년 실버 목요일: 헌트 형제의 사재기로 폭등했던 은값이 볼커 의장의 강력한 금리 인상(최고 22%)과 규제로 인해 하루 만에 50% 폭락했던 사례가 대표적입니다.
- 현재의 경고: 케빈 워시 역시 자산 버블을 주의해야 한다고 꾸준히 경고해 왔습니다. 특히 통화 긴축 및 규제당국의 적극적인 개입은 버블을 터뜨리는 가장 결정적인 요소입니다. 따라서 앞으로의 시장은 유동성 공급이 정점을 지나 정책 정상화의 길로 접어들며 변동성이 심화될 가능성이 큽니다.
3. 예측 불가능한 시대, 결국 답은 '자산배분'
이번 금, 은 쇼크는 아무리 튼튼해 보이는 자산이라도 유동성 환경이 변하면 언제든 무너질 수 있다는 것을 보여주었습니다. 쏠림 투자는 수익이 날 때는 달콤하지만, 하락장에서는 회복하기 힘든 치명상을 입히기도 하죠.
이제는 단일 자산의 상승에 베팅하기보다, 시장의 변화에 흔들리지 않는 체계적인 자산배분이 필수적인 시점입니다. ✅
전문가의 도움을 통해 현재 내 자산이 특정 테마나 유동성에 너무 취약하지 않은지 점검해 보세요. 시장의 변화에 흔들리지 않는 포트폴리오만이 우리의 소중한 노후 자산을 끝까지 지켜낼 수 있습니다! 🐢
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본 글의 이미지는 AI를 활용해 생성되었습니다.