미국 7월 PPI 발표 "인플레이션 하락 속도 둔화 우려돼"
11일(금), 미국 7월 PPI가 발표되었어요.
PPI란?
Producer Price Index의 줄임말로, 생산자물가지수라는 뜻이에요.
소비자가 특정 기간동안 구매한 재화와 용역의 총 가치를 산출한 소비자물가지수(CPI)와 달리, 생산자물가지수(PPI)는 생산자의 관점에서 본 인플레이션 척도라고 해요!
특히 PPI는 소비재를 생산하는 비용을 측정해요.
원자재와 식품 가격이 소매가에 직접적인 영향을 끼치기 때문에 PPI는 인플레이션 압력의 좋은 선행 지표로 여겨요!
출처: CME Group
미국 7월 PPI
- 미국 7월 PPI 0.3%(MoM) 집계 … 6개월래 최고치
미국 7월 PPI는 3개월만에 상승 전환했네요!
이 수치에 대해 전문가는 인플레이션 하락이 조금 더뎌질 것이라 분석했어요.
네드 데이비스 리서치는 PPI 데이터에 대해, 인플레이션 하락이 앞으로 몇 개월 간 더 느리게 진행될 것이라는 예상을 뒷받침한다며, FED의 추가 금리 인상 여부와 관계 없이 우리는 FED가 고금리 상태를 더 오랫동안 유지할 것이라 예상한다고 분석했네요.
6개월래 최고치 기록한 미국 7월 소매판매
15일(화), 미국의 7월 소매판매 수치가 발표되었어요.
소매판매란?
마트, 백화점, 슈퍼, 자동차 판매점 등에서 사람들이 얼마나 열심히 소비 하는 지에 대한 지표에요.
소매판매가 증가하면, 생산이 증가해요. 그러면 노동자의 임금이 상승하고 개인은 여윳돈이 증가하죠. 이 여윳돈으로 다시 소비하니 소매판매는 증가하고 경기는 선순환해요.
최근 인플레이션에 대한 우려와 함께 경기침체에 대한 우려가 컸기에 시장은 현재 경제 상황을 엿볼 수 있는 미국 소매판매를 주시하고 있었다고 해요.
그렇기에, 미국 통화 정책을 고려할 때 연준에서 참고하는 데이터 중 하나가 돼요.
출처 : 한경 경제용어사전
미국 7월 소매판매
- 미국 7월 소매판매 0.7%(MoM) 집계 … 6개월래 최고치
미국 소매판매는 4월부터 증가하는 추세네요!
전문가는 소매판매의 강세로 미국 3분기 GDP가
연율 3% 수준으로 발표될 것이라고 분석했어요.
ING는 소매판매 데이터를 보면 미국은 3분기에 연간 3% 수준의 GDP 증가율을 발표할 것으로 예상한다. 이는 FED가 9월 추가 금리 인상은 하지 않더라도, 매파적 발언을 유지할 것임을 의미한다고 분석했네요.
미국 7월 신규주택착공건수 발표… 바닥 지났지만 갈 길 멀어
16일(수), 미국 7월 신규주택착공건수가 발표되었어요.
미국 7월 신규주택착공건수
- 미국 7월 신규주택착공건수 145만건 집계 … 전월비 3.9% 증가
미국 신규주택착공건수는 전월 대비 3.9% 증가했네요!
전문가는 주택시장이 바닥을 지난 것은 맞지만, 이후 성장이 어려울 것이라 전망했어요.
RSM은 주택 시장의 바닥은 지났을 가능성이 높다. 하지만, 주택담보대출 금리가 7%대이며 내년 1분기까지는 변동이 없을 것이라 예상되어 주택 부문의 험난한 길이 예상된다고 분석했네요.
미국 7월 FOMC 회의록 공개… 금리 인상 가능성 열려있나
17일(목)에는 미국 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록이 발표되었어요.
회의록 속 매파적인 문구가 시장 참가자들의 눈길을 끌었죠.
대부분의 FOMC 참가자는 인플레이션이 여전히 장기 목표 수준을 훨씬 상회하고 있다고 생각한다. 노동시장이 활발한 상황에서, 상당한 인플레이션 상승 위험을 확인할 수 있으며, 추가 긴축이 이루어질 수 있다.
그래서일까요?
시카고 상품거래소 FED워치 상, 2024년 5월 금리 인하 가능성은 점점 줄어들고 있어요.
24년 5월 금리가 인하될 것이라는 예측이
한 달 만에 95.8% 에서 72.4%로 감소했네요!
짐 리드 도이치뱅크 전략가는 추가 금리 인상 가능성을 받아들인
시장참가자가 증가하고 있다고 분석했어요.
짐 리드 도이치뱅크 전략가는 공개된 FOMC 회의록을 통해, 시장은 FED의 또 다른 금리 인상 전망을 점점 더 심각하게 받아들이고 있다. 투자자들은 금리가 한동안 더 높은 수준을 유지할 수 있다는 사실에 적응하고 있다고 분석했네요.
3개월째 내림세인 중국 소매판매… “중국 경기 부양책 필요해”
15일(화), 중국의 7월 소매판매가 발표되었어요.
중국 7월 소매판매
- 중국 7월 소매판매 2.5%(YoY) 집계 … 5개월래 최저치
중국 소매판매는 하락 추세네요!
부진한 중국 소매판매에 대해 전문가는
당국의 부양책이 없다면 불황 위험이 있다고 분석했어요.
캐피탈 이코노믹스 줄리안 에반스 프리처드 이코노미스트는 중국의 주요 7월 경제 데이터 대부분이 예상치를 하회했다. 경기 확장세가 정체되었고, 단기 부동산 시장 위험 역시 존재한다. 당국이 경기부양책을 내지 않는다면, 실질적인 불황의 우려가 있다고 분석했네요.
중국 인민은행 1년 만기 금리 인하 결정에도 …
“어느정도 경기 부양 되겠지만 판도를 바꾸진 못할 것”
같은 날, 중국 인민은행은 1년 만기 중기유동성지원창구(MLF) 금리 인하 결정을 내렸어요.
중국 1년 만기 MLF 금리
- 중국 1년 만기 MLF 금리 15bp 기존 2.65% → 2.5%, 15bp 인하 결정
인민은행은 MLF 금리를 지속적으로 인하하고 있네요!
경기 부양을 위해 인민은행이 금리 인하 결정을 했지만,
전문가는 극적인 효과를 보기 어려울 것이라고 분석했어요.
ING는 인민은행의 금리 인하는 어느 정도 도움이 될 것이다. 하지만 판도를 바꿀만한 정책이 아니며, 금리 인하만으로는 경기가 극적으로 개선될지 의문이다. 금리 인하는 자본 유출 위험을 증가시킬 뿐만 아니라, 이를 뛰어 넘는 대규모 재정 부양책이 나와야 한다고 분석했어요.